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Tag Brum — Creative/Video/Social

O Raid do Reddit No Mercado Financeiro Explicado

Digamos que você seja um fundo de investimento que determinou, por meio de análise de especialistas, que o futuro do varejo de videogames é ainda mais sombrio do que o presente. Uma maneira de ganhar dinheiro com esse insight seria pegar emprestadas ações da GameStop, vendê-las por dinheiro, esperar que o preço dessas ações caísse inevitavelmente, depois comprá-las de volta a uma taxa mais baixa e devolver as ações recompradas ao seu credor. Isso é chamado de “vender ações a descoberto”. E pode ser uma manobra arriscada.

Para pedir ações emprestadas, você precisa dar garantia e estar preparado para devolvê-las sempre que o credor pedir para tê-las de volta. Se as ações que você emprestou começarem a subir de valor, então você terá que encontrar mais garantias para saciar seu credor enquanto espera que o mercado finalmente reconheça a verdade de sua análise. Se você ficar sem garantias ou se o seu credor perder a paciência, você precisará comprar de volta essas ações com prejuízo.

Agora, digamos que você seja um usuário do Reddit entediado, afim de fazer apostas, ressentido com Wall Street e uma pequena quantidade de capital disponível. Uma maneira de se divertir – e potencialmente ganhar dinheiro – seria (1) reunir-se com milhares de outras pessoas com inclinações semelhantes em um fórum da Internet, (2) identificar ações que estão sendo fortemente vendidas a descoberto e então (3) comprar coletivamente monte de ações nessas ações, de modo a orquestrar uma pequena compressão.

Melhor ainda: para obter mais retorno do seu investimento, você pode comprar opções de compra para a ação desejada. Uma opção de compra é um contrato que dá ao seu proprietário o direito de comprar uma determinada ação a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado. E é um ótimo produto financeiro para investidores cujo apetite por risco supera seu dinheiro disponível.

Três ingredientes da presente loucura são novos: (1) plataformas de negociação online sem taxas que permitem que os comerciantes de varejo comprem e vendam opções de compra com alguns movimentos de seus polegares, (2) algoritmos de mídia social que identificam o mercado financeiro em altamente envolvente histórias e, em seguida, direcionar os usuários a essas histórias e (3) uma pandemia histórica mundial que brevemente tornou as apostas esportivas impossíveis na primavera passada, fazendo com que uma grande população de apostadores viciados desenvolvesse hábitos de day-trading.

Melvin Capital – não se tornou o alvo preferido do WallStreetBets por causa de sua avareza única ou inescrupulosidade, mas sim, sua transparência excepcional:

Por que eles escolheram Melvin permanece um mistério. No que diz respeito aos gestores de fundos de investimento, Plotkin é considerado discreto. Ele não aparece em muitas conferências ou nas baladas da elite. Ex-colegas e atuais investidores dizem que ele é um cara legal e quieto – não é do tipo que faz inimigos.

A explicação mais óbvia é que suas posições eram, em certo sentido, conhecíveis. Os fundos de investimento geralmente não medem esforços para proteger suas posições vendidas. Se eles usarem opções de venda, por exemplo, eles as compram no balcão, o que significa que não precisam listá-las em registros regulatórios. O processo de Plotkin no terceiro trimestre mostrou opções de venda em 17 empresas, muitas delas com nomes altamente abreviados.

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Portanto, para Wall Street, o resultado de tudo isso será: nunca deixe que os reguladores ou o público saibam quais são suas posições vendidas. O que não parece uma grande vitória para “os 99 por cento”.

Finalmente, a GameStop-mania está colocando pressão para baixo em todo o mercado de ações agora: como os fundos de investimento vêem seu tiro sair pela culatra em massa, eles começaram a vender ações de empresas com fundamentos sólidos, apenas para cobrir suas perdas, um movimento que arrasta o valor do mercado como um todo e, com ele, os fundos de pensão 401 (k) e de sindicatos de muitos americanos comuns.

Até este ponto, o mergulho para baixo do S&P foi minúsculo. E na lista dos problemas da América, “os valores patrimoniais não são altos o suficiente” ocupa uma posição baixa. Portanto, o rally do Game Stop não é um fenômeno especialmente lamentável. Mas também não é o assalto à Bastilha. Não estamos testemunhando uma revolta popular contra a tirania do capital financeiro. Estamos apenas tentando extrair um pouco mais de dopamina dos pixels enquanto o planeta continua morrendo lentamente.

Aqui no Brooklyn, o povo tá numa mistura de confusão, admiração e indignação. Algumas pessoas não sabem o que Reddit é, outras tão amando a baderna que os Redditors tão causando e outros não entendem a impunidade com os fundos de investimento que, como sempre, saíram ganhando.

BÔNUS

Gatinho de bodega financeiro.